市(shì)场(chǎng)再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有更(gèng)灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动(dòng)性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能(néng)更好地(dì)服(fú)务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国(guó)际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创板和股票(piào)期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数(shù)场内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(b张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗ǎn)块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二(èr)位(wèi)的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资(zī)者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南(nán)学院(yuàn)教(jiào)授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提(t张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗í)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上(shàng)新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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